Оценка недвижимости
Оценка недвижимости. Оценка стоимости недвижимости — процесс определения
стоимости объекта недвижимости
Стоимость недвижимости подразделяется на два основных вида:
Стоимость недвижимости в обмене
•Рыночная,
•Ликвидационная,
•Залоговая,
•Страховая,
•Арендная,
•Утилизационная.
Стоимость недвижимости в пользовании
•Инвестиционная,
•Балансовая,
•Стоимость для целей налогообложения.
Рыночная стоимость недвижимости — наиболее вероятная цена, по которой
данный объект оценки может быть отчуждён на открытом рынке в условиях
конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой
информацией, а на величину цены сделки не оказывается неправомерного влияния.
Основные подходы и методы оценки недвижимости: Доходный, Сравнительный,
Затратный.
Доходный подход оценки недвижимости
Доходный подход является одним из наиболее применяемых методов оценки
недвижимости в оценочной практике на сегодняшний день.
Суть метода — доходный подход оценивает стоимость недвижимости, как текущую
стоимость будущих денежных потоков. При этом данный подход отражает уровень
риска для оцениваемого объекта недвижимости, а также качество и количество
дохода, который сможет принести объект оценки в течение срока службы.
При расчёте доходным подходом используются следующие методы: метод капитализации
доходов и метод дисконтирования денежных потоков.
Метод капитализации доходов
Суть метода капитализации доходов — определение стоимости объекта недвижимости
происходит путём преобразования годового чистого операционного дохода (ЧОД) в
текущую стоимость.
Базовая формула:
C = NOI / Rk
где
C — стоимость объекта недвижимости (ден.ед)
NOI — Чистый операционный доход или ЧОД (англ. Net operation income (NOI))
Rk — Коэффициент капитализации
Коэффициент капитализации — показатель отражающий отношение ожидаемого годового
дохода (ЧОД) от стоимости недвижимости:
Rk = Rn + Nv
где
Rk — коэффициент капитализации
Rn — ставка доходности инвестора на вложенный капитал — ожидаемая инвестором
норма доходности от инвестирования с учётом риска на рынке.
Nv — норма возврата капитала — процентная ставка которая обеспечивает возврат
первоначальных инвестиций. Ставка разделяет доход на две части: возмещение
капитальных вложений в недвижимость и получение дохода от владения объектом.
В оценочной практике используются 3 метода расчёта нормы возврата капитала,
метод Ринга, метод Инвуда и метод Хоскольда.
Данный метод используется, если потоки доходов стабильны на протяжении
длительного периода и являются значительной величиной, а также, если поток
доходов возрастает устойчивыми темпами.
Метод неприменим в ситуации, когда объект оценки представляет собой объект
незавершённого строительства или требует значительной реконструкции, т.е в
ближайший период не может приносить стабильного дохода.
«Информационная непрозрачность» российского рынка, которая затрудняет расчёт
Чистого операционного дохода и ставки капитализации, ввиду недостатка информации
по реальным сделкам продажи, эксплуатационным платежам и т. д.
2022 © kurs-dollar-euro.ru